巨头与新锐联手以求1+1>2的思路也延伸至了宠物赛道。

iBrandi品创获悉，10月13日晚间，依依股份发布公告表示，公司正筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，交易标的为杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司。

公司股票自10月14日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。

依依股份在公告中表示，本次交易预计不构成关联交易，也不构成重大资产重组及重组上市。公司已与高爷家公司全部或部分股东签署《发行股份及支付现金购买资产意向协议》。

实际上，当资本退潮，宠物市场也进入了一个理性的周期。而依依股份收购高爷家，也为我们揭开了一个新的方向——制造企业开始寻找品牌势能，新消费品牌回归产业逻辑。

宠物行业，或许正在进入整合的时代。

先来看看本次的出手方依依。

据公开资料显示，依依股份成立于2010年代初，是中国最早一批深耕宠物卫生用品制造的企业之一。其核心业务涵盖猫砂、宠物尿垫、清洁消臭用品等，长期为多家国际宠物品牌提供代工服务。

据其年报数据，2025年上半年，公司宠物一次性卫生护理用品营业收入占总营业收入的93.91%。

在业内，依依被称为为“宠物卫生领域的隐形冠军”：凭借原料控制、自动化生产和国际认证体系，依依的产品出口至欧美、日本等地，建立起稳定的全球供应链优势。财务数据显示，依依股份的收入主要来源于境外市场，境外营收占比高达93.47%。

依依股份以 ODM/OEM 模式为全球多个知名品牌提供产品，客户资源覆盖国际连锁零售商、专业宠物用品商及电商平台，具体包括：PetSmart，这个全球最大宠物用品零售商之一，长期采购宠物垫、尿裤等产品；以及沃尔玛、亚马逊、Chewy等头部朝商品牌。国内，其为耐威克、疯狂小狗等提供宠物卫生护理产品的ODM服务。

事实上，依依从2023年起就开始了转型，向品牌端延伸，尝试自主品牌布局；向上下游渗透，通过投资与并购完善产品生态；在国际市场继续深化渠道资源，建立中国宠物产品出海品牌矩阵。

依依股份董事会秘书、财务总监周丽娜曾在2025年9月的业绩说明会还指出过，公司正通过产业基金对宠物赛道进行战略布局，近几年陆续投资了猫砂、宠物食品、宠物智能用品、医药疫苗等项目。她也进一步强调，未来公司将通过资源整合拓展刚需类宠物用品，推进外延式发展。

iBrandi品创了解到，目前在宠物护理领域，依依股份拥有乐事宠（HUSHPET）这一核心品牌，产品涵盖宠物尿垫、尿裤、清洁袋等，通过经销商、天猫、京东、抖音等线上线下渠道销售，2025 年线上销售额同比增长40%。

或许正如依依股份董事会内部会议纪要曾有过的这样一句话：“制造是基础，但品牌才是未来。”

既然已在转型，为何还在此刻选择了出手高爷家？

在iBrandi品创看来，原因有三。

第一，国内宠物市场是黄金赛道，且未来发展空间依旧很大，不可错过。

第二，自己的制造优势并不能自动转化为品牌势能。

尤其是，即使自己拥有强大的制造能力，在此刻选择成立一个新品牌打入已成红海的宠物市场，能否成功还是个未知数。不如选择与其他人联手。毕竟，当下的国内宠物市场，毛孩子的主人们也开始注重品牌体、内容认同等，早已不仅仅只关注产品本身。

第三，和高爷家联手，也是依依“外延式发展”，寻找第二增长曲线的关键一步。

正如上文所提及的那样，作为国内主要的卫生护理用品生产商之一，上半年其一次性卫生护理用品营业收入占总营业收入的93.91%，再加之其营收主要来源于境外市场。

依依现在需要国内+主流品类这两件事来寻求新的增长曲线，而作为以主粮起家，现在还拥有猫砂品牌许翠花，高爷家在国内市场拥有强大的品牌影响力和完善的电商渠道，都是依依所“欠缺”的。

毕竟，主粮是宠物消费中复购最高、用户粘性最强的品类；另一方面，它代表着“营养健康”的话语权。通过这次并购，依依不仅会进入新的市场领域，也会进一步完成从“卫生场景”到“养护场景”的战略补全。

同时，也意味着依依股份正式从宠物卫生用品这一边缘细分市场，切入宠物食品这一核心主流赛道。

毛孩子们的家长对高爷家肯定不会陌生，成长于新消费浪潮之中，如今的高爷家已经成为了国产粮第一梯队品牌，而其旗下的猫砂品牌徐翠花，也稳居着天猫猫砂品类销量第一。

2018年12月，杭州望妙生物科技有限责任公司成立，同期创立 “高爷家” 品牌，由彭瀚、董小松等爱猫人士发起，旨在解决国产猫粮信任危机。

品牌名源自创始人彭瀚养了14年的老猫 “高爷”，初期核心团队包括连续创业者、上市公司高管及前皇家宠物食品品控专家。

2019年4月，高爷家首款 “益生菌猫粮” 上线；同年11月，高爷家益生菌猫粮登陆天猫，首月销售额突破百万元，凭借 “透明配方” 策略（公开原料、投料量及检测报告）在“成分党”中建立起了口碑。

那时候的主粮市场，基本处于进口粮的天下，且对于“成分”的需求也没有那么显著，高爷家可以说是拿到了“营养猫粮”的先发优势。

2020年左右，便是新消费浪潮爆发之际，那时资本热情高涨、消费者年轻化、国产品牌自信觉醒。

于是，首次参与电商大促的高爷家，在2020年618跻身天猫京东 “新锐品牌 TOP10”，益生菌猫粮单月销量超5万包，GMV同比增长超500%。与此同时，2020年底，因武汉疫情期间 “买一送一 + EMS 包邮” 的公益营销，也让高爷家的单日销售额从2000元跃升至10万元，积累首批种子用户。

2021年9月，高爷家披露完成5000万人民币A轮融资。同年年底，其推出了“山林鸡猫粮”，承包80亩山林自养鸡群，开创 “一只鸡一包粮” 的概念，成为首个月销超40万元的爆款单品。

但在其一步步成为猫粮新势力的代表之时，行业的风向也开始慢慢转变。自2022年以来，新消费降温、流量红利消退，高爷家也选择了“刹车转弯”：

第一，从爆款逻辑转向研发驱动；第二，从单品竞争转向品牌体系建设；第三，从线上红利转向全渠道布局。

也正因如此，高爷家推出了猫砂品牌许翠花。据悉，这是品牌在公司收养的一只流浪猫的名字。

2022年，许翠花”植物基猫砂通过逆向研发解决国际品牌断货问题，定价仅为进口产品的1/3，2年内便登顶了天猫猫砂品类销量第一。2024年，许翠花的销售额突破了2.6亿元，同比增长247%。

2024年10月，许翠花也投产了年产能9万吨猫砂的二期工厂，可实现所有植物猫砂都由自有工厂生产。

显然，对于高爷家来说，其已经拥有了两大主力品牌，分别能覆盖猫咪生活刚需——主粮、冻干以及猫砂，且这些品类用户粘性足够强，复购率同样可以保证。

对高爷家来说，关于从“爆款逻辑转向研发驱动”这件事上，此刻也确实需要一个更具经验与资源的“靠山”，依依恰好就是那个最优选。

“过去几年我们学会了讲故事，未来几年我们更想讲标准。”高爷家品牌创始人也曾如此表示。

当上游制造型企业需要品牌触达能力，下游新消费品牌则急需供应链与成本控制能力——依依与高爷家的联手，自然也就水到渠成。依依与高爷家的结合，也正是产业结构自我修复的表现：制造端寻找品牌化突破，品牌端回归产业逻辑。

事实上，这场整合不是孤例——过去一年中，多起宠物食品与用品企业间的收购、投资也印证了这一趋势。行业正在从“百花齐放”走向“结构性整合”。

比如，今年5月，天元宠物宣布拟以6.88亿元收购淘通科技89.7145%股权。据悉，淘通科技是天元宠物的第二大客户，2024年前11个月营收达19.21亿元，净利润6237.76万元；天元宠物此前也斥资1500万元收购了B2B平台“它品”，得到了超5万家宠物店资源。

过去五年，中国宠物市场一路狂飙——从1000亿元到突破3000亿元，几乎每一个细分赛道都诞生了新品牌与新概念。但如今，行业增速开始放缓，竞争从“谁先爆红”变成“谁能活久”。

宠物经济也正在经历着三个显著的变化。

首先，用户理性化：消费者不再只看颜值和包装，更重视配方、安全与信任。其次，渠道碎片化：传统电商成本上升，品牌开始重新布局线下与私域。最后，资本回归理性：投资人更青睐具备研发能力与供应链壁垒的品牌。

也正因如此，产业整合的这种趋势，自然也会出现在宠物市场。

显然，未来的宠物市场，不再只是单一品类的红海，而是一场关于健康、效率与信任的长期较量。

依依与高爷家的携手，也许正预示着国产宠物品牌的下一章：当制造遇上品牌，中国宠物产业的整合时代，才刚刚开始。