掘进东南亚浪潮后,“回归理性”是新的投资逻辑 | Morketing Global
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掘进东南亚浪潮后,“回归理性”是新的投资逻辑 | Morketing Global

Nino酱 · 2020-02-14 19:50

【摘要】掘进东南亚浪潮后,“回归理性”是新的投资逻辑

在多年资本和经验的培育之下,东南亚投资市场开始逐渐成熟。

 

《亚洲合作报告2019》(Asia Partners Report 2019)称,在来自中国、日本、韩国等国的资本的推动下,东南亚市场正在进入一个“财富增长的黄金时代”。复杂性和随之而来的机遇为本地平台创造了“真正的主场优势”。预计到2029年,该地区将会出现资产超过200亿美元的科技公司。


 

以下是2019年东南亚投资市场的基本概况,以及一些令人惊喜的新趋势。

 

2019年东南亚投资市场总体概况

 

专注于东南亚地区的风险投资公司Cento Ventures早前发布了2019年科技投资报告。报告指出,2019年东南亚科技初创企业获得投资总额达77亿美元,明显低于2018年的120亿美元。截止2019年年底,科技风投交易总数达608笔。

 

具体来看,规模较大(5000万美元以上)的投资交易总额为53亿美元,与2018年的105亿美元相比,呈现显著下降。规模相对较小(不到5000万美元)的投资交易创造了24亿美元的新纪录,高于2018年的15亿美元。不到50万美元的种子轮融资总额增加1倍,数量增加近1倍。50万到100万美元的A、B轮融资数量和总额增加50%。

 

多元化的背后,是愈发健全的投资生态

 

如今的东南亚市场,除了不断流入的资本,还有更加多元化的投资组合。

 

首先,从企业类型来看,独角兽企业与新兴企业的表现不尽相同。

 

近来,Grab、Gojek等耳熟能详的大型初创企业开始建立自己的金融服务部门,独立于母公司筹集资金。而其他新兴企业也吸引大量资金进场。Traveloka募集到4.2亿美元,VNpay募集了3亿美元。Ruangguru、Kredivo、Advance.ai、Tiki.vn、Scommerce等也经过了多轮融资。

 

多元化的第二个方面主要体现在国家和地区分布。


 

人口数量和宏观经济水平是衡量国家或地区的重要指标。从地理上看,东南亚是一个更加广阔的概念。而在科技互联网领域,当人们谈论东南亚时,主要指印尼、泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾和越南这6个国家。

 

早期东南亚地区的投资多集中在印尼和新加坡,最近越南和泰国的投资项目开始增加。其中,越南的投资总额占比从2018年的4%(7.41亿美元)增长至2019年18%(2.87亿美元)。印尼在投资总额中所占比例从2018年的76%降至2019年的59%,总额也从40亿美元降至24亿美元。马来西亚、新加坡和菲律宾的投资与往年相比大致相同。

 

互联网开始兴起时,解决的主要是人们生活中的某种最基础的需求,比如电商、出行等。如今的东南亚,资本对行业的选择也愈发展现出百花齐放的趋势。

 

以往投资的行业集中在Grab和Gojek等多元化数字业务和在线零售业务,但2019年开始呈现出更加多元的趋势。在Traveloka的推动下,旅游行业开始出现增长;同时,金融服务和支付等新兴部门增长强劲,新增资本近10亿美元。受益于不断增长的投资兴趣,医疗、物流、教育等新兴行业也开始出现增长。

 

挖掘区域内部的独特性,设计定制化的解决方案

 

2019年,Wework的上市失败再次给资本市场敲响了警钟,“回归理性”成为了投资市场的又一个关键词。

 

东南亚有着庞大的人口、数字化趋势显著,工业部门正在采用新技术来转变其业务。在新一轮科技初创企业涌现的同时,盈利优于增长的讨论也越来越被提及。

 

对于投资人来来说,最令人感到兴奋的是东南亚市场的独特性。从外部看,东南亚是一个整体;但具体来看,每一个东南亚国家的内部环境都千差万别。

 

放眼未来,投资人们仍然在这片亟待开发的土地上寻找一切可能的机会,对于商业模式的考察将会更加细致。他们不想看到模仿者,而会更多关注初创企业如何在各自国家创造性地解决问题。比如,一家企业为菲律宾量身定做的解决方案,也许无法解决新加坡存在的问题。他们会去寻找创造性的想法,更加独特的产品,去解决某个国家遇到的具体问题。

 

总的来说,东南亚对于投资者来说仍然是一个有吸引力的地区。伴随着投资规模的增长以及投资多样化,该地区的投资基本面将持续向好。

 

而“冰火两重天”的论调之后,东南亚投资市场或将迎来全新的潜力释放。

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