Morketing·每日监测3.26：​拼多多集团组建“新拼姆”，开启品牌自营；泡泡玛特小红书渠道11个月上涨近10倍；古茗2025年营收129亿元

一、品牌

古茗：2025年营收129亿元，门店数超1.3万家

古茗发布2025年度业绩报告。财报显示，2025年古茗实现总收入约129亿元，同比增长46.9%；经调整利润（非国际财务报告准则计量）约25.75亿元，同比增长66.9%。单店日均GMV达到约7800元，全年门店总GMV达到327.32亿元，同比增长46.1%。截至2025年底，古茗门店数达到13554家，较2024年末净增3640家。

一亩田完成讯喜科技收购

近日，农业数字化服务企业一亩田发布公告，宣布已完成对讯喜科技的全部并购交割工作。本次并购完成后，讯喜作为一亩田旗下核心C端业务板块，预计将为公司年度营收带来5亿元的直接增量；同时通过优质资源补充，公司将进一步强化城乡两端终端零售运营能力，实现“生产－流通－消费”各环节的打通，加速构建完整的农业全产业链生态服务系统。

泡泡玛特：将在4月推出IP小家电产品

3月25日下午，泡泡玛特召开2025年度业绩发布会。集团董事长兼CEO王宁表示，将在4月推出以IP为核心的衍生小家电产品，并在京东等电商平台发售。

泡泡玛特：小红书渠道11个月上涨近10倍，将从内容电商独立

3月25日，泡泡玛特召开2025年年度业绩发布会。针对线上渠道，中国业务总裁褚音提到，泡泡玛特在小红书渠道中，最早是归属于内容电商，今年可能要独立出来了。他解释到，因为它从最初的1000万业务体量，在10-11个月的运营时间内已经破亿，在小红书行业年度成交量达到了第一名，这也是一个新兴的渠道。

上海家化：2025年净利润2.68亿元，上年同期为净亏损8.33亿元

上海家化公告，2025年营业收入63.17亿元，同比增长11.25%。净利润2.68亿元，上年同期为净亏损8.33亿元。其中，美妆业务全渠道收入同比增长53.7%，美妆业务线上渠道同比增长60.6%。分渠道看，国内业务线上渠道收入同比增长36.9%，对国内主营业务收入贡献占比44.4%，同比提升7.5个百分点。2025年期末存货同比下降7.6%；期末应收账款同比下降26.5%；报告期内，实现经营性现金流净额同比上升193.3%至8.0亿元。

On昂跑：公司现任CEO马丁·霍夫曼将于5月1日正式卸任

3月25日，瑞士跑鞋品牌On昂跑公告，公司现任CEO马丁·霍夫曼将于5月1日正式卸任。5月1日起，联合创始人戴维·阿勒曼和卡斯帕·科佩蒂将担任公司联合首席执行官，马丁·霍夫曼会继续担任顾问至2027年3月。

二、互联网

拼多多官宣“新拼姆”方案：开启品牌自营，一期已注资150亿

3月25日，拼多多集团正式宣布组建“新拼姆”，未来三年投入1000亿元现金，开启品牌自营，继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。目前，“新拼姆”已在上海成立新的专项公司，一期已现金注资150亿元。此举意味着拼多多的跨境业务开始进入到以品牌为核心的全新阶段，在此前Temu平台化运营的基础上，“新拼姆”将通过深度参与中国供应链，孵化具有国际影响力的中国品牌。这是赵佳臻去年12月出任拼多多联席董事长之后的最新战略落地。

Meta或将裁员数百人

据报道，Meta将在全公司范围内裁员数百人，此举是该公司为适应人工智能时代的工作需求而实施的更广泛重组计划的一部分。

易点天下网络科技股份有限公司向港交所提交上市申请书

据港交所，易点天下网络科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信证券。

闲鱼上线闲鱼AI相机

3月25日，闲鱼正式发布新产品——闲鱼AI相机。打开闲鱼AI相机，用户只需简单拍照，即可5秒实现对商品的一键上架；闲鱼还将通过AI对商品进行辅助定价，促成用户成交。数据显示，公测以来，已有1200多万用户使用新功能发布5000多万件新增商品。

Keep：2025年经调整净利润 2522 万，营收16.37亿，毛利率三连升

3月25日，运动科技公司Keep公布了2025全年财报。报告期内，Keep实现营收16.37亿元，非国际财务报告准则下经调整净利润2522万元，实现首次年度盈利。报告显示，Keep于2025年度录得毛利8.54亿元，毛利率由上一年度同期的46.7%提升至52.2%，实现连续三年扩张。用户规模方面，2025年全年，Keep平均月活跃用户和平均月度订阅会员分别为2180万和270万，会员渗透率12.6%，较2024年度的10.6%进一步提升。

豆包大模型日均调用量超百万亿Tokens

从知情人士处了解到，字节跳动豆包大模型日均调用量已超过100万亿Tokens。

快手：2025年总收入1428亿元，同比增长12.5%

快手发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，快手2025年第四季度总收入同比增长11.8%至396亿元，经调整净利润达55亿元；快手电商GMV同比增长12.9%至5218亿元。2025全年总收入同比增长12.5%至1428亿元，全年经调整净利润达206亿元，同比增长16.5%，经调整净利润率提升至14.5%。

快手：预计2026年Capex约260亿元，将继续加码AI算力与基础设施投入

在2025年第四季度业绩电话会上，快手CFO金秉表示，预计2026年集团整体Capex投入将达到约260亿元人民币。较2025年新增的110亿投入将主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。金秉表示，2026年，尽管Capex会明显增加，公司仍以继续保持全年集团层面健康稳健的自由现金流为目标。

知乎2025年营收27.5亿元，首次实现全年盈利目标

3月25日，知乎发布2025年第四季度及全年业绩报告。报告显示，知乎2025年全年营收27.5亿元，其中第四季度营收6.44亿元；全年经调整净利润为3790万元。这是知乎首次实现全年非公认会计准则（Non-GAAP）盈利。

Meta推出新高管激励计划，目标市值直指9万亿美元

Meta正通过一项新股票期权计划，激励高管以极高强度推动公司增长，符合条件的部分高管最高可获得数亿美元报酬。根据公司及提交给美国证券交易委员会的最新文件，按照该计划，只有在2031年前公司市值突破9万亿美元，高管才能兑现期权全部价值 —— 较当前1.5万亿美元市值增长500%。纳入该计划的高管包括：Meta 首席技术官安德鲁・博斯沃思、首席产品官克里斯・考克斯、首席运营官哈维尔・奥利文、首席财务官李苏珊、首席法务官C.J． 马奥尼，以及副董事长迪娜・鲍威尔・麦考密克。

拼多多实行联席董事长制度后首份财报：2025年全年营收4318亿元

拼多多发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多2025年全年营收4318亿元，同比增长10%，其中四季度营收1239.1亿元；净利润同比下降。这也是拼多多实行联席董事长制度后的首份财报，在去年12月的股东大会上，拼多多宣布升级公司治理架构，由赵佳臻与陈磊共同担任集团联席董事长兼联席CEO。赵佳臻表示，2026年是我们迈向下一阶段的新起点，我们将投入更多的“千亿扶持”，继续重仓中国供应链，相信下一个三年，我们将有机会再造一个拼多多。

OpenAI CEO调整职责分工，筹备代号“Spud”的全新AI模型

OpenAI首席执行官萨姆・奥尔特曼在周二告知员工，他已不再直接分管公司的安全与安保团队，以便专注于融资、供应链以及以前所未有的规模建设数据中心。与此同时，他透露公司已完成下一代主力AI大模型的初步开发，该模型代号为Spud；并将逐步关停Sora AI 视频生成手机应用。

三、广告片

麦当劳翻用户相册，做了一支广告

英国李奥贝纳与英国麦当劳联手推出了全新品牌活动“Camera Rolls《相册胶卷》”。该活动基于一个消费者的共识：无论夜生活从何处开启，美好的夜晚，最终都会以麦当劳收尾。人们习惯用手机记录夜晚的点滴瞬间，李奥贝纳在梳理粉丝的真实手机相册后发现一个清晰规律——照片的最后一帧，都定格在麦当劳。

四、趋势洞察

Drake Star：2025年零售技术市场报告

2025年全球零售行业规模已达31.3万亿美元，其中电商占6.4万亿美元，约占20.5%，但线下渠道仍贡献约80%的销售额，显示出线上与线下深度融合的结构性特征。在此背景下，零售技术支出达到2820亿美元，并预计以约6%的年复合增长率扩张至2035年的5000亿美元规模 。这一增长并非单纯由数字化驱动，而是源于利润压力与效率诉求的双重挤压，推动企业将技术视为核心经营杠杆。

消费端呈现出明显的“信心与支出背离”现象。2025年12月核心零售销售环比增长约1.3%、同比增长约3.5%，但消费者信心指数在2026年初跌至84.5的十年低位 。这种分化表明，消费者虽维持支出，但更强调“性价比”，并压缩非必要消费。价格敏感度上升倒逼零售商强化库存周转、精细化定价与转化率管理，从而进一步放大技术工具在运营中的价值。

Brand Finance：2026年全球500强

2026年全球500强品牌总价值达到10.4万亿美元，同比增长11%，在全球经济增速仅约3%的背景下，品牌资产展现出明显的“超周期增长”特征。  美国品牌以192席占据超过半数价值份额，中国以68个品牌贡献超15%紧随其后，欧洲核心经济体维持稳定输出。  这一结构表明，全球品牌价值正向技术密集型经济体和成熟资本市场高度集中。

从行业维度看，结构分化显著加剧。银行业以13%的价值占比维持第一，但增长动能更多来自数字化转型而非传统业务扩张。  与此同时，互联网软件增长24%、半导体增长63%、整体科技板块增长达70%，成为核心引擎。  相比之下，零售行业品牌价值下滑34%，排名跌至第五，反映消费端压力与渠道重构的双重冲击。

头部品牌集中度进一步提升，科技生态企业形成“价值虹吸效应”。苹果以6076亿美元继续位居第一，微软增长23%至5652亿美元，体现企业级云与AI服务的稳定现金流优势。  英伟达品牌价值暴涨110%至1843亿美元，成为AI算力基础设施的核心受益者。  同时，TikTok增长45%至1535亿美元，显示内容平台在全球用户规模与商业化能力上的双重突破。

品牌强度层面，竞争已从“知名度”转向“用户关系深度”。YouTube以95.3分成为全球最强品牌，微信以95.1分紧随其后，二者均依托高频使用场景构建生态壁垒。  微软、谷歌等品牌在信誉、推荐度和参与度指标上的全面提升，进一步证明强品牌能够转化为更稳定的需求与更高溢价能力。

五、海外

各大品牌纷纷进军《穿普拉达的女王2》

The Devil Wears Prada 2 premieres on May 1, 20 years after Runway magazine editor Miranda Priestly first made her personal assistant Andy Sachs tremble.

Meryl Streep and Anne Hathaway will reprise their roles in the sequel, which is forecast to pull in $55 million in its domestic opening weekend.

Though it’s over a month before the movie lands in cinemas, brands are strutting into Runway’s universe early.

The first movie, released in 2006, carried a reported $1 million wardrobe budget with placements from designers such as Chanel and Valentino woven into the storyline. High fashion will naturally play a starring role in the 2026 film, but this time around, the sequel is also attracting commercial deals from more accessible beverage and beauty brands.

PubMatic 押注人工智能代理最终将解决程序化广告的复杂性问题

et—one where buyers no longer toggle between dashboards, stitch together vendors, or manually orchestrate campaigns.

That’s the pitch from PubMatic, which is deploying a set of AI agents to plan, execute and optimize media campaigns in real time, through a new partnership with Untapped Growth, a collective representing 20 independent agencies.

At the center of the effort is AgenticOS, PubMatic’s AI infrastructure built in collaboration with NVIDIA, alongside its buying platform Activate. The system replaces traditional campaign setup workflows with a network of specialized AI agents that handle tasks like audience discovery and execution. PubMatic rolled out AgenticOS earlier this year. 

“Historically, buyers have logged into multiple different UIs and clicking boxes—it’s a sub-optimal way of working,” said Harry Tong, director, sales engineering, PubMatic. Tong said AgenticOS replaces that manual labor and instead packages those core functions into an application where each step of the media buying process—like audience discovery—is handled by its own dedicated bot.